Overname Miko SAS?
Misschien interessant voor een blog?
16 Views
top of page
Miko
Public·1 member
Miko neemt 92% belang in Nederlandse concurrent MAAS
Ze nam al 25% belang in maart dit jaar en dat wordt nu dus een meerderheidsbelang. Het management van MAAS behoudt de overige 8%. Financiële details werden jammer genoeg niet meegegeven (we hebben ze wel opgevraagd) en dus hebben we geen idee of de deal goed geprijsd was.
Wat we wel weten: MAAS is een bedrijf met 500 werknemers en een omzet van €70 miljoen. We zijn zeer tevreden dat Miko zo uitbreidt in het koffiesegment. Er zal wel nog wat cash overblijven na de verkoop van Miko Pac, maar hoeveel zullen we pas later weten.
5 Views
bottom of page
Persbericht even bekeken, maar nog veel te veel onzekerheid om een blog aan te besteden. We weten immers nog niet hoeveel er betaald werd voor MAAS.
Wat weten we wel?
€110 miljoen ontvangen voor Miko Pac, dat een EBITDA had van €18,4m in 2020 en €13,9m in 2019. Laten we het gemiddelde nog nemen van €16,15m. Die valt dus weg.
We schatten dat er maximum €70 miljoen is betaald voor de participatie in MAAS en nu ook €12 miljoen voor SAS. Er blijft dan dus wel nog €28 miljoen cash over van de verkoop van Miko Pac.
In ruil voor die twee aankopen weten we dat we €1,9m EBITDA krijgen van SAS en hebben we geen info over MAAS. We schatten dat die laatste €9,65 miljoen bijbrengt. Maar is koffiedik (haha..) kijken en puur op basis van Miko's eigen marges op koffie berekend. Samen een EBITDA van €11,55m.
==> Met de €28m cash die overblijft moet dus best minimum €5 miljoen EBITDA gevonden worden via nieuwe overnames. Dat betekent een overnameprijs van net geen 6 keer de EBITDA wat moeilijk/nipt wordt. Mijn vaststelling dus dat er waarschijnlijk wat aan EBITDA verloren geraakt maar dat dit wel gecompenseerd zal worden door synergieën. Hoeveel is ook hier koffiedik kijken.
==> Al bij al denk ik dat de synergieën absoluut gaan overwegen en een positieve impact zullen hebben op de resultaten in de toekomst.