Q3 Update. Geen impact op het koersdoel.
Evonik kwam met heel sterke resultaten. De EBITDA wordt nu verwacht aan de bovenkant van de vorl van €2,3-2,4 miljard te landen voor het volledige jaar. We hadden in ons model al rekening gehouden met €2,4 miljard dus dat zit goed. Waar we geen rekening mee gehouden hadden was dat het bedrijf nu ook een positieve impact van het werkkapitaal verwacht waar wij een cash drain van 128 miljoen verwachtten. Netto verwacht Evonik een vrije kasstroom van €1 miljard terwijl wij het op €807 miljoen houden. We gaan dat niet aanpassen want dat zou een zeer beperkte opwaartse impact op het koersdoel hebben.
Maar wel om in het achterhoofd te houden.
1 View