Overname van €270 miljoen komt eraan aan een aanvaardbare prijs.
Recticel neemt het Zwitserse Foampartner over voor €270 miljoen. Dat is ene prijs van 8,6x de recurrente EBITDA en minder dan 1 maal de omzet (€297 miljoen) wat een zeer aanvaardbare prijs is. Niet duur maar ook niet goedkoop.
De overname kadert in het herstructureringsplan om zich meer te gaan specialiseren in schuim met een hogere toegevoegde waarde, namelijk isolatie en engineered schuim. De groep verkocht in mei zo al zijn participatie in Eurofoam en met deze overname ziet ze de volgende voordelen op de proppen komen:
Sterkere positie in Europa.
Meer aanwezig in Noord-Amerika en Azië.
Het zou de gemiddelde winstgevendheid doen toenemen.
Groeien door overnames is toch altijd minder te verkiezen boven organische groei. Ook hier zijn we dus op onze hoede. We behouden onze STAY AWAY aanbeveling voor dit bedrijf.
Over Foampartner
FoamPartner werd opgericht in 1937 en is sinds 1980 lid van Conzzeta AG, een innovatieve leverancier van polyurethaanschuimen die meer dan 200 speciale schuimen op maat aanbiedt oplossingen voor industriële, mobiliteits- en comforttoepassingen. De groep heeft zijn hoofdkantoor in Wolfhausen, Zwitserland en opereert via een voetafdruk van 12 locaties in de VS, China, Duitsland, Zwitserland en Frankrijk, en een verkoopnetwerk in 58 landen. FoamPartner heeft ongeveer 1.100 mensen in dienst en realiseerde in 2019 een netto-omzet van 297 miljoen CHF.