Recticel koopt Trimo in cash voor een EV van €164m
Dit is 9.5 keer de genormaliseerde EBITDA van 2021. Trimo (°1961) is een specialist in isolatiepanelen en is ook stevig aanwezig in de Centraal-en Zuid-Europese markten. Dit zal de geografische expansie van Recticel ten goede komen. Het hoofdkwartier van Trimo staat in Slovenië (Trebnje) en het bedrijf heeft twee fabrieken, één in Slovenië en één in Servië. De speler verkoopt zijn producten in zestig landen, draait een omzet van €138m en biedt werk aan 480 mensen.
De cash om deze overname te doen komt van enerzijds de verkoop van het bedding segment (voor een EV van €122m maar wel slechts €97m cash transactie) en anderzijds de beschikbare kredietlijnen. De aankoop, dat volledig in lijn ligt met de strategie om een pure isolatiespeler te worden, zou moeten afgerond zijn tegen Q3 2022 (UPDATE: reeds afgerond op 02/05/2022 en zal geïntegreerd worden in de balans en resultatenrekening vanaf 01/05/2022)
De verkoper en huidige eigenaar van Trimo is Innova Capital (private equity) en die zal zijn vel duur verkocht hebben. We houden er niet van als bedrijven kopen van private equity. Het zal dus erg af te wachten zijn of deze deal de verwachtte vruchten zal opbrengen.