Een behoorlijk Q3! Geen impact op het koersdoel.
RTL Group zag zijn Q3 omzet zakken met -1,5% tot €1,4 miljard.
TV doet het opnieuw goed
De advertentie-inkomsten uit TV (70% van de omzet voor de groep) zakten met slechts -2% (het bedrijf zelf had in zijn vorige vooruitzicht -10% verwacht) wat uiteraard een enorme verbetering is in vergelijking met de nog -40% uit het tweede (horror)kwartaal. Bovendien is dit een markt waarvan we weten dat die algemeen in een dalende (op zeer lange termijn uitstervende) trend zit, dus dan is -2% zeker niet slecht.
Het productiehuis van series en tv-programma's Fremantle zag nog steeds af door de pandemie. Projecten lopen nog steeds op achterstand of werden uitgesteld. De omzet voor de eerste 9 maand zakte op vandaag met -15,3% tot €1 miljard (9M 19: €1,22 miljard).
Voor de eerste 9 maand komt de groep nu uit op een totale omzetdaling van -11,8% tot €4,1 miljard (9M 19: €4,6 miljard). Organisch was de daling net iets minder groot met -10,4%. Wat mooi is, is dat de groep het beter deed dan zijn concurrenten en marktaandeel kon winnen in haar grootste markten namelijk Frankrijk en Duitsland.
Streaming platformen groeien als kool
het aantal betalende leden van hun streamingplatformen Videoland en TV Now steeg met +32% jaar op jaar naar 1,79 miljoen. Toch blijft het een klein segment met een omzet uit de eerste 9 maand van €124 miljoen, een stijging van 24% (9M 19: €100 miljoen).
Vooruitzicht van een minimum dividend van €2,16 (eigen schatting)
RTL voorziet het jaar te eindigen met een omzetdaling van -12,8% tot €5,8 miljard (2019: €6,7 miljard). De EBITA zou dalen tot €720 miljoen (2019: €1,16 miljard). We schatten dan ook dat de netto-winst dit jaar zal uitkomen op €420 miljoen wat een winst per aandeel betekent van €2,7. Wetende dat het bedrijf opnieuw bevestigt dat het zijn normale dividendbeleid van minimum 80% van de netto-winst zal hanteren kunnen we concluderen dat we een dividend van minimum €2,16 per aandeel mogen verwachten. Dat is aan de koers van vandaag (€37,5) een mooi bruto-rendement van 5,7%. Let wel, dit is een aandeel dat noteert in Luxemburg en we worden er dus dubbel op belast als Belg. Netto komt het dan ook uit op slechts 2,9%. Wat toch ook niet mis is.
Geen impact op onze HOLD aanbeveling en koersdoel €44,5.