D'Ieteren zal Parts Holding Europe kopen voor een entreprise value van €1,7 miljard (cash transactie van €570 miljoen)
Voor de aandelen zelf betaalt ze slechts €570 miljoen want de netto-schulden ten belope van €1,1 miljard gaat ze natuurlijk niet tegen betaling overnemen. D'Ieteren zal deze overname volledig met eigen middelen financieren.
PHE, opgericht in 1962 in Frankrijk, is een cruciaal omnichannel-distributieplatform geworden in de onafhankelijke aftermarket ('IAM') voor reserveonderdelen voor voertuigen en vrachtwagens met ultramoderne inkoop- en logistieke capaciteiten. Die markt is €50 miljard waard. In de loop der jaren heeft PHE zijn geografische aanwezigheid met succes uitgebreid en heeft het nu sterke posities in Frankrijk, België, Spanje, Italië, Luxemburg en Nederland. Het heeft momenteel c. 8.400 mensen. PHE heeft een duidelijke missie om betaalbare en duurzame mobiliteit te bevorderen en helpt de milieu-impact van het bestaande wagenpark te verminderen door reparatie- en onderhoudsoplossingen te bieden tegen een redelijke prijs. Het draagt ook bij aan de verlenging van de levensduur van voertuigen.
PHE draait een omzet van €1,9 miljard en een EBITDA van €238 miljoen. Dat wil zeggen dat D'ieteren aldus x7,1 de EBITDA betaalt wat ons een correcte tot zeer correcte prijs lijkt voor een bedrijf dat sinds 2010 zijn omzet CAGR 5,6% en zijn EBITDA CAGR 20,2% laat groeien. Impressionant!
Na de goedkeuring van de bevoegde instanties verwacht D'Ieteren de transactie te kunnen afsluiten tegen eind Q3 2022.